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喵喵 · 2020年10月12日
小刘_品职助教 · 2020年10月12日
同学你好，
你拿的不是一样的题目，两个答案都是对的。两个题目对相关性的题干不一样。
下面一道题，违约相关性是上升的，就算它亏了很多、本可以通过CDS获得赔付，但因为违约相关性上升了，银行也变得很有可能去违约，也就是说，银行也很有可能不会再赔付CDS本应偿付的钱。所以这份CDS合约的价值是下跌的。
上面这道题，它的相关性是不变的。那么根据公式 CDS risk premium = PD * LGD，PD上升，CDS的RP也会上升，所以CDS的value也会上升。
