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严心雨 · 2020年10月11日

marginal PD 和conditional PD

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

FRM二级中CREDIT RISKsection10经典题中只看第二年这种说法叫做marginal也叫conditional PD吗？感觉这两个一直被叫混淆了，所以D1到底是marginal还是conditional？感觉这两个肯定是不同的概念，但何老师总是会说marginal PD即conditional PD，那么第一年不违约的概率*D1又是什么含义呢？能不能帮我梳理一下这两个概念的含义呢？

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1 个答案

袁园_品职助教 · 2020年10月12日

同学你好！

原版书有出现在定义上将Marginal PD和Conditional PD混用的情况，但是在计算上是不一样的。

计算的话：

一点期间的Margingal PD就是两个期限的Cumulative PD相减

计算conditional PD的时候就参考基础班讲义的算法，也就是以经典题（Credit Risk经典题Section 5 Binomial Tress of PD的第1.6题 ）为准

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