高胖子HiFat · 2020年10月10日

这题是不是答案错了？

这是官网衍生部分第73题，他用USD 转为EUR时，为什么用USD 乘以 USD/EUR spot rate? 而且这道题的整体计算思路也搞不清楚，请老师给看看。

我的思路是：Step1:一个月以前，用forward hedge了2.5 M/（0.8914+30）=2.795M EUR

Step2: 现在的EUR=2.65M/0.8876=2.986M

Step3: 所以有2.986-2.795=0.19M EUR 需要hedge,net cash flow 就是0.19M

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xiaowan_品职助教 · 2020年10月14日

同学你好，

答案的思路是对的。这道题的意思是在一个月前用一个月到期的forward进行了hedge，现在forward到期了，需要roll到下个合约，以maintain the hedge。

这个操作就是先买USD，这是为了平仓之前的合约，因为之前的合约已经到期了，所以价格回归现货，用的是现货价格；

然后再开仓新的合约，short USD，用的是forward rate。

xiaowan_品职助教 · 2020年10月12日

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，

这道题是题干里面的标价方式和教材的不符，按照实际的欧元和美元的比价关系，0.8875对应的应该是EUR/USD这样的标价方式，这样下面的计算也说得通了。

你的思路基本是对的，就是这个标价方式调整一下就好了。

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