如题，long variance swap具体怎么操作呢？收realized variance，付规定好的variance对吗？ 那为什么相当于买期权卖资产呢
xiaowan_品职助教 · 2020年10月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，
variance swap本质上就是预测未来波动率的变化而从中获利，不是传统swap的操作方式，它更像是一个期权，最终的payoff就是讲义中这个公式，即到期的实际波动如果大于产品规定的variance strike，就获利，否则就亏损
long variance swap 相当于long options and short underlying asset，在教材上是这样写的，只是一句话，没有推导：
需要一个数学推导，推导的过程我放在下方，这个结论和variance swap本身的操作方式没有关系
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