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saimeiei · 2020年10月04日

经典题固定收益4.1

老师你好,这道题何老师讲解C选项说,结束掉回购就是降低杠杆,可是原理是什么呢? 进入回购协议的双方的Duration 是不同的,若是正回购,D应该是降低,相反,逆回购D增加,若结束了一个逆回购,那么D是降低的,不能满足题目要求了
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WallE_品职答疑助手 · 2020年10月04日

同学您好,

关于回购协议的部分,咱们基础班讲义P57页开始有讲哈。详细可以去听一下这个部分。

A security owner agrees to sell a security for a specific cash amount while simultaneously agreeing to repurchase the security at a specified future date (typically one day later) and price.

有一份合约相当于借到了钱,卖出就相当于平掉了这个借的头寸。再者回购的英文是repurchase agreement,逆回购是reverse repurchase agreement。所以这里您可以不用想到后者。

小V · 2020年10月25日

老师,这里我想追问:如果是站在B方(老师的举例),那么B拿到bond之后会在市场上卖空,因为B预计债券价格会下跌,日后再买回来还给A。这里说利率会下降,那么也就是未来的债券价格会上升,则B日后去买回来债券的时候,价格是上升的,这样的情况下,B就不会去做short sell了,那也就不会进入到一个repo了,那么sell overnight repo岂不是正确的吗?

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