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Lulu1214 · 2020年10月03日

问一道题:NO.PZ2018110601000023 [ CFA III ]

问题如下:

Which of the following statement regarding tactical asset allocation (TAA) is correct?

选项:

A.

TAA is short-term deviation from strategic asset allocation in order to seek and capture return opportunities.

B.

Systematic TAA reflects the manager skill in predicting and timing short-term market.

C.

Discretionary TAA relies on quantitative signals to capture return anomalies.

解释:

A is correct.

考点:tactical asset allocation

解析:A是TAA的定义。BC为TAA的两种方式,正好说反了。Discretionary TAA是qualitative的,反映了基金经理预测和择时的能力。Systematic TAA企图找到资产大类在收益上的异常,所以抓的是市场信号,是quantitative或者说是rule-based的。

能解释一下B吗 感觉也和timing没关系吧?怎么体现quantitative?
1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年10月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题目要选择的是正确选项。

B选项中的Discretionary TAA 是跟 predicting and timing short-term market 对应的。timing就是择时,是对asset class进行短期的偏离,抓的是时间点,是不是一个投资的好时机这个需要主观的判断,所以是定性的。

systematic TAA类似于选股,但是它跟选股又有所不同。选股选的是个股;systematic TAA选的不是个股,而是asset class。asset class当前是被高估还是低估,需要动手算一下,比大小的,所以是定量的。


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