@猫猫酱
spoofing这个词又叫做layer，意思是分层，也就是同时存在“两层”订单，真实订单和假订单。这其中假订单是都要撤回的，不能真的成交。
trading for market impact并没有强调有两层订单。市场操纵者也可以通过真实的交易去误导其他的trader，并且也愿意承担由此产生的transaction cost。
主要的差别还是在于是否同时存在两层订单。
-----
下次提问可以把讲义的相关内容截个图，不然不确定是哪里出现了这两个名词的对比，是有题目出到了，还是在原版书上哪段话写到了，还是讲义上的内容等等。
