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李艳林 · 2020年10月02日

利率曲线变平不影响不含权债券价格?

何老师在经典题说利率曲线形状变化不影响不含权债的价格,请问曲线形状变平折现的spot rate难道不会变化吗?为啥就不影响价格呢?
2 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2020年10月04日

同学您好,

老师后面也做出了解释哈,

就是现在的债券的价格,是不受未来的利率的影响的,因为债券的价格基于现在的spot rate折现。

当然您如果判断出未来收益率曲线会怎么变动,您可以趁着这个时候把债券卖出或者买更多的债券。因为以后的价值会变。

而含权债券,在现在定价的时候,就会考虑到以后行权的情况,二叉树折现的时候都是用后面的一年期的forward rate进行折现的。

所以未来收益率曲线的变化,并不会影响非含权债券现在的价格。

WallE_品职答疑助手 · 2020年10月03日

同学您好,

麻烦您指出具体是哪一题可以嘛,需要对照情景看一看的。

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