老师你好，这道题对比下面这道题，有一些疑问
1、行业轮转偏离度大的话，也不能达到分散化效果吧，10%相对于1%差距有点大吧。
2、下面图片这道题，是从那句话看出来是剩余80%作为自己的benchmark？
谢谢
maggie_品职助教 · 2020年10月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
（1）注意这里是因子的分散化，比如都看好成长性，那么会挑选不同行业成长性好的股票，那么就会产生和benchmark的偏离。
（2）这道题说的是Amity基金本来20个亿都是做指数跟踪的被动投资，现在希望拿出来20%来做主动投资，因此选了表格的三个主动基金出来。这道题让我们从这个三个主动型基金中选出一个使得20%投完后整体Amity基金的AR最小，也就是这个20%要和原Amity基金80%的部分越像（相关性越高），才能得到整体AR越小。所以表格里只有最后一列协方差的数据是有用的，其它数据都跟本题不相关。
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