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海伦岛主 · 2020年09月29日

yield curve stable是riding the yield curve的策略有效前提吗

课件中何老师riding the yield curve需要有stable yield curve才能获得capital gain,我不太理解为什么stable是前提,如果不stable,只要收益率曲线能使得最终卖出是有capital gain,那么riding the yield curve策略依旧有效啊,是我哪里理解不到位吗?
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WallE_品职答疑助手 · 2020年09月29日

同学你好,

是的。收益分2部分,一个CG,一个coupon的在投资收益

因为只有这样才能确保你riding the yield curve的时候获得的capital gain是最优的,因为收益率曲线stable的时候,你投资更长期的bond 然后卖掉会获得一个CG且可以预测。如果收益率曲线突然上升,那么你的债券是会贬值的,你就可能卖不到那个价钱了,那如果收益率曲线下降呢,可能获得更高的capital gain,但再投资收益率下降了。

再者,收益率曲线不stable的时候我们有其它的交易策略,所以根本就没有必要冒着不确定的风险去 riding the yield curve。

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