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Pina · 2020年09月28日

问一道题：NO.PZ2018111303000085

  1. CFA II
  2. FRA

问题如下：

Analyst collected the information about ABC company in the following table：；

ABC company also has 20 percent interest in the equity of Golden company, beginning of investment is 150 and ending investment is 196. Golden company reported 2,150 revenue and 550 in net income, its average total assets is 1,780. if excluding the investment in associates, the interest coverage ratio of ABC would be:

选项：

A.

the same

B.

higher

C.

lower

解释：

A is correct.

考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value decomposition。

解析 ： 这里是associates,所以用equity method ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。

这里要注意的是Shared result一般在EBIT之后列式。

老师好 1）这题要算的话 是否是(550*0.2+690+300+210)/300？2）是否因为market value decomposition 里说的是从total asset中减去carrying value of investment,所以不会影响EBIT？3）答案里说一般shared results 放在EBIT后，这是什么意思？谢谢。

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1 个答案

王琛_品职助教 · 2020年09月29日

1.

这题要算的话 是否是(550x0.2+690+300+210)/300？

  • 不是，是 EBIT / Interest expense = 1200 / 300 = 4

2.

是否因为market value decomposition 里说的是从total asset中减去carrying value of investment,所以不会影响EBIT？

  • 不影响 EBIT 的主要原因，是因为这里使用的是 equity method, 只有 share results 才合并
  • 即 quity method 下边用的是 share results，它合并的是 net income，不是 EBIT，所以这里不影响指标计算
  • 如果问的指标，涉及有子公司的一部分，那么把子公司的部分去掉，肯定会和剔除之前的指标计算结果有差异

3.

答案里说一般shared results 放在EBIT后，这是什么意思？谢谢。

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NO.PZ2018111303000085问题如下 Analyst collectethe information about Acompany in the following table；Acompany also h20 percent interest in the equity of Goln company, beginning of investment is 150 anenng investment is 196. Goln company reporte2,150 revenue an550 in net income, its average totassets is 1,780. if exclung the investment in associates, the interest coverage ratio of Awoulbe:A.the sameB.higherC.lowerA is correct.考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value composition。解析 这里是associates,所以用equity metho ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。这里要注意的是Shareresult一般在EBIT之后列式。分母的EBIT为什么没有在equity加入子公司NI的情况下变大呢？按常理来说合并后利润变大，对利息的覆盖和偿还能力也会变强呀

2024-09-28 16:59 1 · 回答

NO.PZ2018111303000085 问题如下 Analyst collectethe information about Acompany in the following table；Acompany also h20 percent interest in the equity of Goln company, beginning of investment is 150 anenng investment is 196. Goln company reporte2,150 revenue an550 in net income, its average totassets is 1,780. if exclung the investment in associates, the interest coverage ratio of Awoulbe: A.the same B.higher C.lower A is correct.考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value composition。解析 这里是associates,所以用equity metho ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。这里要注意的是Shareresult一般在EBIT之后列式。 interest coverage ratio是不是等于EBIT除以 net interest expense

2023-08-01 19:52 1 · 回答

NO.PZ2018111303000085 问题如下 Analyst collectethe information about Acompany in the following table；Acompany also h20 percent interest in the equity of Goln company, beginning of investment is 150 anenng investment is 196. Goln company reporte2,150 revenue an550 in net income, its average totassets is 1,780. if exclung the investment in associates, the interest coverage ratio of Awoulbe: A.the same B.higher C.lower A is correct.考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value composition。解析 这里是associates,所以用equity metho ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。这里要注意的是Shareresult一般在EBIT之后列式。 是不是收入也会含子公司的收入，所以需要剔除，剔除后就小了？

2023-02-21 21:19 1 · 回答

NO.PZ2018111303000085 问题如下 Analyst collectethe information about Acompany in the following table；Acompany also h20 percent interest in the equity of Goln company, beginning of investment is 150 anenng investment is 196. Goln company reporte2,150 revenue an550 in net income, its average totassets is 1,780. if exclung the investment in associates, the interest coverage ratio of Awoulbe: A.the same B.higher C.lower A is correct.考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value composition。解析 这里是associates,所以用equity metho ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。这里要注意的是Shareresult一般在EBIT之后列式。 请问在计算interest的时候难道不用考虑equity income吗？

2022-09-25 11:11 1 · 回答

NO.PZ2018111303000085 问题如下 Analyst collectethe information about Acompany in the following table；Acompany also h20 percent interest in the equity of Goln company, beginning of investment is 150 anenng investment is 196. Goln company reporte2,150 revenue an550 in net income, its average totassets is 1,780. if exclung the investment in associates, the interest coverage ratio of Awoulbe: A.the same B.higher C.lower A is correct.考点: 这道题考的是Integration of FSA techniques一章的market value composition。解析 这里是associates,所以用equity metho ， 只会增加投资企业的NI 和 investment （ 资产 ） ， 所以剔除关联公司的影响 ， 对EBIT和interest expense都没有影响。。这里要注意的是Shareresult一般在EBIT之后列式。 EBIT之后只有t和interest expense，为什么investment income要放在EBIT之后呢？

2022-05-31 09:14 2 · 回答