1.课件ppt第86页最后一句话提到,如果构建二叉树算出value不等于当前benchmark bond的市场价格,则需要校正,而校正方式是选择another forward rate。
但是何老师的基础课视频里提到,如果价格不相等,要通过选择another volatility来校正。
请问这两个项,哪一个应该是确定的值,哪一个应该是可以增加或减少以用来校正的?
2.推导interest rate服从lognormal distribution的时候,用的是CIR model,
在CIRmodel里,代表volatility的是σ 还是σ√r 呢?
volatility的值是一个准确的值,还是normal distribution呢?(CIR里只提到dz和dr是normal distribution)
我的理解是volatility是一个normal distribution,因为只有这样,r(1,H)=r(1,L)*(e^2σ)才会是lognormal distribution,这样的理解对么?