问一道题：NO.PZ2018123101000048 [ CFA II ]

问题如下：

Exhibit 2 presents most of the data of a binomial lognormal interest rate tree fit to the yield curve shown in Exhibit 1.

Which of the following statements about the missing data in Exhibit 3 is correct?

选项：

Node 3–2 can be derived from Node 2–2.

Node 4–1 should be equal to Node 4–5 multiplied by e^0.4.

Node 2–2 approximates the implied one-year forward rate two years from now.

解释：

C is correct.

考点：考察利率二叉树的理解。

解析：由于节点2-2是第2年的中间的节点，是第2年末开始的1年期远期利率。因此C选项描述正确。

节点4-1应该等于节点4-5和e^0.8的乘积。

节点3-2不能从节点2-2得出; 它可以从任何其他第3年的节点得出; 例如，节点3-2可以从节点3-4（等于节点3-4和e^4σ 的乘积）得出。

麻烦解释下A项，谢谢

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1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年09月19日

同学你好，

答案里面已经给出解释了哟，节点3-2不能从节点2-2得出; 它可以从任何其他第3年的节点得出; 例如，节点3-2可以从节点3-4（等于节点3-4和e4σ 的乘积）。

因为根据题目给的条件，前一个点无法单独推出下一期的一个点，需要由同期的点通过e^2sigma的关系推出

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