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sureli · 2020年09月19日

为什么convertible bond arbitrage要Delta和gamma neutral? 

因为convertible bond的凸性,不是应该无论价格涨跌,这个组合都是盈利的嘛?为什么要把价格变动的方向对冲掉呢?
1 个答案

韩韩_品职助教 · 2020年09月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,因为我们做一个可转债套利的本质是只想保留vega 波动率带给我们的收益, 所以其他包括delta/gamma部分我们都要对冲掉。对于第一种理解也就是关于凸性的,条件一定是股和债同涨同跌,如果方向不一致,那么策略也是亏钱的,这只是一种理解方式,让你来记住我们做这个策略是要long bond,short stock。建议最直接的还是记住可转债本质的一种理解。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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