问题如下:
The relevant information about convertible bond issued by Pro Star is given below.
The market prices of Pro Star’s convertible bond and common stock today are $1,060 and $37.50, respectively
If the market price of Pro Star’s common stock falls from its level today, the price of the convertible bond will:
选项:
A.fall at the same rate as Pro Star’s stock price.
B.fall but at a slightly lower rate than Pro Star’s stock price.
C.be unaffected until Pro Star’s stock price reaches the conversion price.
解释:
B is correct.
考点:考察对可转债的理解
解析:
可转债的兑换价值为31×37.50美元或1,162.50美元 , 代表其最低价值 。 因此 , 可转换债券主要表现出股票风险回报特征 , 而股票价格的下跌将导致可转换债券价格下跌 。 然而 , 可转换债券价格的变化小于股票价格的变化 , 因为可转换债券价格下跌有底限 ( floor ) ; 该底限是不含权债券的价值 。
请问一下,这道题是不是可以用
price(convertible bond)=price(straight bond)+value(convertible option)
当stock price下降越来越接近conversion price时, 上面公式右边的convertible option value 就越小,因此convertible的价格也是slightly decrease?