请问Term premium的影响因素的解释中， 第一小点说的是收益率曲线变得更steep，所以term premium上升。但是第二点中，对未来短期利率的预期下降，收益率曲线应该变平坦才对，为什么term premium也是上升？这与第一点相悖？谢谢！
源_品职助教 · 2020年08月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学，你上传的图片没有显示出来。
我看基础班关于 Term premium 4个影响因素是在讲义P121-122，不知道你问的是不是这里的第二点。
这里第二点是说，经济差的时候 Term premium 比较小，因为经济差，人们愿意买国债，所以给的风险补偿比较小。
因为讲义这里第二点没涉及利率，我想 未来短期利率的预期下降 代表了未来经济衰退（预期要运用扩张货币政策导致利率下降），所以运用第二点原理得到TERM PREMIUM比较小。
如果你问的不是这个地方，麻烦重新提问传一个图片，或者追问告诉我是哪个视频下多少分多少秒处涉及。
不客气。
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