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Vicent890203 · 2020年08月29日

问一道题:NO.PZ2016031002000072

问题如下:

If the yield curve drops by 150 basis points at all maturities, the value of which bonds will increase most?

选项:

A.

A 15 years bond with YTM of 6%.

B.

A 30 years bond with YTM of 6%.

C.

A 30 years bond with YTM of 8%.

解释:

B is correct.

The longer duration a bond has, the more price will increase when yield decreases.The longer maturity and the lower YTM a bond has, the longer the duration will be.

老师好,为什么Duration越大,利率对债券的影响越大?

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年08月29日

同学您好,

因为根据modified duration的公式,

MD=-(deltaP/p)/(delta y/y)

那么(deltaP/p)=MD*(delta y/y)

所以Duration越大利率(delta y/y)对债券价格的变化(deltaP/p)越大