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中二 · 2020年08月27日
这道题老师能详细讲讲吗？我明白YTM减去rf是spread为6%，但这不是应该约等于中性违约概率吗？后面算连续违约概率那个计算不太明白…我自己用离散的方式算了一下，即三年内的违约概率是6%（第一年违约）+94%*6%（第二年违约）+94%^2*6%（第三年违约）=16.58%和答案比较接近，但这是离散算的，好像是蒙出来的… （还没开始听经典题的课，想完整做完次在听，这里没想明白是哪个知识点，上课似乎没讲过）
小刘_品职助教 · 2020年08月28日
同学你好，
连续违约概率是根据离散概率求极限倒算过来的，假设连续违约概率是pi，存活概率就是1-pi；
另一方面有6%来计算的话就是（1-6%/n）^3n;对n求极限，就变成了e^(-6%*3)=1-pi；
倒算出来pi值就是连续的违约概率。 经典题建议可以听听老师是怎么讲的。
你的那个方法不记得公式的话也可以这样做，算出来的确实会是近似值，因为没有用到极限的公式，但也是一种解题思路。
