问题如下:
TT公司打算购置一个新设备,通过长期借款筹资2000万元,年利息率为8%,该设备预计使用年限为5 年,预计净残值为200万元,税法规定采用直线法计提折旧,折旧年限为4年。预计该设备生产产品年销售量为20万件,销售价格为200元/件,单位变动成本为50元,预计每年付现固定成本为100万元。公司适用的所得税税率为25%。该项目第1年的股权现金净流量为( )。选项:
A.2167.5万元 B.2287.5万元 C.2145万元 D.2265万元解释:
答案:A
考点:股权现金净流量计算
股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量
折旧费用=(2000-200)/4=450(万元)
实体现金流量=(营业收入-付现成本)×(1-税率)+折旧×税率=(200×20-100-50×20)×(1-25%)+450×25%=2287.5(万元)
债务现金流量=2000×8%×(1-25%)=120(万元)
股权现金流量=2287.5-120=2167.5(万元)
债务现金流=支付利息+偿还债务-借入债务+购入金融资产-出售金融资产
这里债务现金流量为什么不是 =2000×8%×(1-25%)-2000 ?