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jqm · 2020年08月22日

衍生基础课讲义195页画红线地方不明白?

您好,上图是衍生基础课讲义195页,画红线地方不明白,计算收益的基数用期初的股票总投资,可是有50million的股票已经卖掉买债券了,这样计算收益的分子分母不匹配了啊?

1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年08月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

我们前面调整时并没有真的把股票卖掉,而是加入的期货的头寸。所以现在组合中包括初始的股票数量,以及期货头寸。而在CFA中,期货头寸是被视作没有本金的,所以股票组合的本金还是初始的金额。这部分在Example 3.1这个视频1.5倍速21分钟附近老师有较为详细的讲解哈,同学可以回顾一下。


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