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raulnho · 2020年08月22日
swap spread=swap rate-国债收益率
I-spread=公司债收益率-swap rate
Z-spread=公司债收益率-国债收益率
G-spread=公司债收益率-国债收益率
TED=Libor-国债收益率
上述spread中,各收益率选取ytm或者spot rate有什么选择逻辑吗?比如说swap spread为什么不能选择国债的spot rate作为benchmark?
WallE_品职答疑助手 · 2020年08月22日
选择的逻辑是期限匹配。比如Swap spread的定义是,
A swap spread is the difference between the fixed component of a given swap and the yield on a sovereign debt security with a similar maturity.
spot rate是即期利率用来折现的,而你对标的需要是债券的整体收益率。