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冷静点三胖 · 2020年08月15日

问一道题:NO.PZ2018091706000043 [ CFA II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

请问,因为BBQ收到的是美元,如果交叉汇率计算出来有套利空间,如何用美元走一圈套利;

因为计算交叉汇率时消去了欧元,是否用欧元走一圈才能完成这个套利?(欧元在银行间买美元或英镑,到dealer处换成英镑或美元,再回银行间换成欧元?

1 个答案

源_品职助教 · 2020年08月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


如果美元走一圈无法完成套利,那么欧元走一圈也无法完成套利。

就本题而言,没法走,因为算不出正的套利。你可以用其他题目试试,但是一般题目三个选项都是同一个标价货币,所以也就不需要想的太复杂。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 当算出来alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场的报价( 1.5490-1.5504 )之后,发现市场的便宜,但是观察到市场的ask price大于aler的biprice,之后就可以不计算直接判断不可套利吗?

2024-02-27 10:06 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0.

2023-07-16 02:22 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 如果有利可套,在aler市场汇率改为1.5530-1.5515,usGBP这个过程怎么写?谢谢老师~

2023-05-01 20:35 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. BBQ公司observebiask就是interbank的biask吗?我理解的observe是市场的,但是并没有理解这个市场的就是interbank的。所以最后做套利比较的时候就有点摸不清该哪个和哪个比。

2022-11-15 15:55 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043问题如下Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 这道题我能按照何老师讲的步骤判断出正确答案,但是不是很理解到底是怎么套利的,收到的是美金,要转为英镑,实物中套利的步骤是什么?老师能否讲一讲?

2022-03-20 11:06 4 · 回答