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Hhhy · 2020年08月10日

关于forward rate问题

  1. CFA II
  2. Fixed Income
在forward pricr model里，根据arbitrage-free理论，为什么 一个5年期债券价格=一个3年期债券价格 乘以 一个2年期远期合约价格 而不是相加？ 为什么是乘以？
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1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年08月10日

同学你好，

本来是（1+S5）^5=(1+S3)^3 * (1+f(3,2))^2对吧 我相信这个你能理解

如果左右同时用1来除，得到的是价格，右边你展开就是1/(1+S3)^3   再乘以 1/(1+f(3,2))^2

综上所述上面是乘以的关系，并不是相加。

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