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wawjbng · 2020年08月09日

固收经典题

  1. CFA III
  2. Fixed Income
P82页，2.1，关于observation 2, Bond1和bond3都是callable bond，那能否直接对比z spread，还是必须要用OAS比？是否因为所含的option可能不同，所以必须剔除掉权利影响才能对等比较。谢谢老师
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1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年08月10日

同学你好，

你说的是的，因为虽然他们都是callable bond 但是他并没有告诉你call at xxx 价格，

你要比较两个债券，用OAS比较最好，他们可以剔除权利的影响然后进行比较。

至于能不能用Z spread，我觉得有些特殊情况就是可以的，比如现在给你两个一模一样的债券，执行价格也相同，但是给的z spread不一样，题目问你哪个高估或者低估了，这个时候你就可以用z spread来比较。

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