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Pina · 2020年08月07日
老师好， 这里Equity swap 有点没听懂， 为什么Valuation 不能等于结算CF的折现？比如这里收固定，支出equity return 的： 把每期节点上的CF =(去年化的fixed rate - HPR) * NP 折现到60天？ 谢谢。
WallE_品职答疑助手 · 2020年08月07日
同学你好，
我不确定有没有明白你的意思，
(去年化的fixed rate - HPR) * NP 折现到60天 你说的HPR是股票的holding period return?
股票未来的HPR是没法知道的，就比如，我昨天买的股票10块钱，今天涨到了11，上涨了10%, 但是我现在没办法知道明天他会上涨多少。
这也就是为什么上述图中，股票的return是P60/P0，债券那一端，coupon和本金还是按正常的思路去折现到60时间点，然后才能算差额。
