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ttldxl · 2020年08月04日

long call option的等价问题

老师,比较不能理解为什么long call option相当于借钱买股票。从hedge ratio公式的角度我能理解是long stock并short bond。 但是从业务,从option操作的角度,long来这个call option,就是到期我要不要行权。怎么就跟long stock并short bond等价了呢?
2 个答案
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xiaowan_品职助教 · 2020年08月05日

是的同学。

xiaowan_品职助教 · 2020年08月05日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

这里的等价主要关注的是特定时间点上的payoff一致,具体来说就是long call 和 long stock + short bond这两个组合在0时刻和T时刻的payoff相同即可,而不需要路径完全重合。 

对于call来说,虽说是给了一个可行权可不行权的权利,但在计算payoff时,都会认为只要有利可图就默认行权。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


ttldxl · 2020年08月05日

也就是说long call和long stock+short bond,只要起初期末的时间点上的现金流一样就算等价的,中间的过程和业务操作不同也没关系,也不影响他们等价,是不?

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