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@_@ · 2020年08月02日

问一道题:NO.PZ2018062002000168 [ CFA I ]

问题如下:

Samsonite has just paid a dividend of 500 per share. In the next four years, the annual dividend will grow at 5% a year. At the end of the fourth year, the company's shares were expected to sell for $10,000. If the required rate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:

选项:

A.

$5,000.

B.

$7,319

C.

$7,870.

解释:

B is correct.

V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319

老师,题目中最后说的求intrinsic value一般指的是现值吗?15个点的回报率是分红增长率和留存收益率的和加起来吗?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年08月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


intrinsic value是股票的内在价值,它等于股票未来收益的现值之和。required rate of return是投资者的要求回报率(所投资产风险越大,那么投资者就会要求更高的回报率),它不等于分红增长率和留存收益率相加。


-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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NO.PZ2018062002000168问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一部分计算器的使用在哪里找

2023-06-03 16:19 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一题怎么不用GGM公式折现了呢?我算出来了然后用608/0.15—0.05算出来等于6077.5请问有什么不对

2023-03-24 06:05 3 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这个题还是不咋会没有理解那个c04

2023-03-22 21:42 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 老师我想问一下,这道题为什么不需要用/r-g来算卖出价了。是不是如果题目说了,这个股票卖了多少钱。我们可以默认这个价格就是P。就不用算了。谢谢

2022-10-16 18:33 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 最后不是第四年末第五年初,折现到0时刻不是应该折5年吗

2022-10-02 22:02 1 · 回答