发亮_品职助教 · 2020年07月27日
嗨,从没放弃的小努力你好:
“UnderwritingCycle这一段我不太懂在说什么 ”
这个Underwriting cycle描述的就是保险行业的周期性,其实就和经济周期一样,保险行业也存在繁荣期和萧条期这种循环的周期。
比如,当保险行业刚开始存在很多竞争者,行业竞争激烈,所以会压低保费,保险行业整体利润率较低,这时候如果发生一些大型赔付事件(例如自然灾害),保险行业整体就面临大笔赔付,这时只有那些经营非常优秀的保险公司才能存活下来,更多的保险公司因为这些大笔赔付、竞争力较差会退出行业。
那这样的话,经过一波淘汰,行业的竞争者变少,存活下来的保险公司就面临比较小的竞争,此时有很大的定价权,获取的保费利润较高;然后较高的利润就又会吸引新的保险公司进入行业。这样又会加剧行业竞争,压低行业平均利润,然后又会发生一波淘汰,竞争力差的公司退出;然后就这样,产生行业的繁荣期与萧条期,循环往复。
所以和普通的经济周期一样,保险公司也存在这种“繁荣—萧条—繁荣—......”的周期性
因为处在周期的不同的位置,对未来的预期不同,这种周期性就会影响到保险公司的投资以及投资期(Investment horizon)。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!