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Spencer · 2020年07月25日

问一道题:NO.PZ2019011002000020

问题如下:

Tim is a fund manager in a wealth management firm. In a meeting with Wang, a derivatives strategist, Tim asks Wang to suggest a type of CDS contract to simultaneously fully hedge multiple fixed-income exposures.

According to the information above, which type of CDS should Wang recommend to Tim?

选项:

A.

Single-name CDS

B.

CDS index

C.

Tranche CDS

解释:

B is correct.

考点:对CDS分类的理解

解析:

根据Tim的要求,同时对多个Exposure提供保护,那么应该购买CDS index.

老师请问,为何不选single name CDS? 它是针对同一issuer发行的多级债券进行保价,不是也对多个exposure有保障作用吗?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年07月25日

同学你好:

同时为多个fixed-income exposure提供保护,应该购买CDS index。这是CDS index的作用。题目一般说为多个头寸(multiple exposures)提供保护,选的就是CDS index,而不是single-name CDS。一来考试的时候,协会的考题在措辞上会更严谨,二来我们考试的时候需要选择最优选。