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恬恬爱吃香菜 · 2020年07月25日

问一道题:NO.PZ2018103102000063

问题如下:

In late 2017, TMT announced a significant restructuring charge, about 0.5 millions, that would be reported as part of operating earnings in its 2017 annual income statement. Therefore, Jacques wants to update the earlier valuation of TMT, What was the correct way to account the estimated 0.5 million restructuring charge in 2017 valuation report?

选项:

A.

an upward adjustment to book value.

B.

an upward adjustment to the cost of equity.

C.

exclude it from the estimate of net income.

解释:

C is correct.

考点:RI

解析:C是正确的。重组费用是一个非经常性项目,不应体现在未来收益中。在使用剩余收益模型进行估值时,未来剩余收益应基于经常性项目进行预测。使用TMT公司2017年净利润报告中的净利润来估计未来的盈利,而不加回重组费用,将会低估公司未来的盈利。因此通过向上调整公司的NI(通过增加0.5 million的重组费用),未来的收益的预测将更加准确。

老师,选项A为什么不对,根据B1=B0+NI-DIV,现在NI相当于高了(因为把非实质性费用加回了),那BV不也高了么,谢谢解答

1 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年07月26日

同学你好,对于non-recurring item,是不需要调整Book value的,这个是结论,建议记住。原理是因为由于Non-recurring的存在,资产负债表的Asset已经减少了,所以不需要再调整Equity,可以回头听一下李老师上课讲的例子。

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NO.PZ2018103102000063问题如下 In late 2017, TMT announcea significant restructuring charge, about 0.5 millions, thwoulreportepart of operating earnings in its 2017 annuincome statement. Therefore, Jacques wants to upte the earlier valuation of TMT, Whwthe correwto account the estimate0.5 million restructuring charge in 2017 valuation report? upwaraustment to book value. upwaraustment to the cost of equity. exclu it from the estimate of net income. C is correct.考点RI解析C是正确的。重组费用是一个非经常性项目,不应体现在未来收益中。在使用剩余收益模型进行估值时,未来剩余收益应基于经常性项目进行预测。使用TMT公司2017年净利润报告中的净利润来估计未来的盈利,而不加回重组费用,将会低估公司未来的盈利。因此通过向上调整公司的NI(通过增加0.5 million的重组费用),未来的收益的预测将更加准确。​老师 这里的B cost of equity有什么联系 没太想明白。是应该调低吗还是不调整?

2024-03-17 19:56 1 · 回答

NO.PZ2018103102000063 从NI加回不就是相当于利润表BV数值调高了么?

2022-02-02 00:32 1 · 回答

NO.PZ2018103102000063 我想问一下,NI的计算使用的BOOK VALUE吗?为什么non-recurring item影响的NI,却不用调整book value?

2021-04-08 16:18 1 · 回答

    老师你好,我还是不明白选择了C要剔除非经常性项目的影响后,解析里为什么又说要重新向上调整,这两个不是冲突了吗?

2019-03-07 17:01 1 · 回答