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Evaliu · 2020年07月13日

问一道题：NO.PZ2018113001000012

  1. CFA III
  2. Derivative

问题如下：

ABC is a China-based company. It will pay $100,000 in three months. The company wants to hedge the exchange risk, so it plans to use a forward contract that is priced at 6.8 RMB/$. Which of following statements is most likely correct?

选项：

A.

ABC will take a short forward position and receive ￥680,000

B.

ABC will take a long forward position and pay￥680,000

C.

ABC will take a long forward position and receive￥680,000

解释：

B is correct.

考点：Foreign Currency Risk

解析：

因为该公司未来需要支付美元，担心美元上涨。因此它需要买美元，即long forward，到期可以以固定汇率6.8人民币的价格买美元。3个月之后，公司支付100,000×6.8=680,000人民币，收到100,000美元。再将这100,000美元支付给美国的公司，从而回避了汇率风险。

另外需要注意的是，对于外汇合约来说，long or short都是针对base currency(斜杠后面的货币)，在这一题中即为美元。我们需要先买美元再支付给美国公司，所以是long forward.

合约三个月后到期结算，为什么现在就需要支付680000的RMB呢？且T=0时刻，价值不是为零吗？

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1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年07月13日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，

这道题描述不是很精准，选项中后半段所说的receive 或者 pay都是针对到期时来说的，你的理解是对的，这笔支出不会发生在T=0时间点。


-------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！


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NO.PZ2018113001000012 问题如下 Ais a China-basecompany. It will p$100,000 in three months. The company wants to hee the exchange risk, so it plans to use a forwarcontrathis priced 6.8 RMB/$. Whiof following statements is most likely correct? Awill take a short forwarposition anreceive ￥680,000 Awill take a long forwarposition anpay￥680,000 Awill take a long forwarposition anreceive￥680,000 B is correct. 考点：Foreign CurrenRisk 解析： 因为该公司未来需要支付美元，担心美元上涨。因此它需要买美元，即long forwar#xFF0C;到期可以以固定汇率6.8人民币的价格买美元。3个月之后，公司支付100,000×6.8=680,000人民币，收到100,000美元。再将这100,000美元支付给美国的公司，从而回避了汇率风险。 另外需要注意的是，对于外汇合约来说，long or short都是针对base currency(斜杠后面的货币)，在这一题中即为美元。我们需要先买美元再支付给美国公司，所以是long forwar 最好说明long forwar的标价方式，虽然能感觉出来

2023-05-20 10:59 1 · 回答

NO.PZ2018113001000012 Awill take a long forwarposition anpay￥680,000 Awill take a long forwarposition anreceive￥680,000 B is correct. 考点Foreign CurrenRisk 解析 因为该公司未来需要支付美元，担心美元上涨。因此它需要买美元，即long forwar到期可以以固定汇率6.8人民币的价格买美元。3个月之后，公司支付100,000×6.8=680,000人民币，收到100,000美元。再将这100,000美元支付给美国的公司，从而回避了汇率风险。 另外需要注意的是，对于外汇合约来说，long or short都是针对base currency(斜杠后面的货币)，在这一题中即为美元。我们需要先买美元再支付给美国公司，所以是long forwar p美元 receive 人民币 这有什么问题吗 long short方向我是懂的

2022-01-19 00:20 1 · 回答