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sarasara · 2020年07月12日

问一道题:NO.PZ2016031001000058 [ CFA I ]

问题如下:

Which bond offers the lowest yield-to-maturity?

选项:

A.

Bond A

B.

Bond B

C.

Bond C

解释:

A is correct.

Bond A offers the lowest yield-to-maturity. When a bond is priced at a premium above par value the yield-to-maturity (YTM), or market discount rate is less than the coupon rate. Bond A is priced at a premium, so its YTM is below its 5% coupon rate. Bond B is priced at par value so its YTM is equal to its 6% coupon rate. Bond C is priced at a discount below par value, so its YTM is above its 5% coupon rate.

老师,这道题multi factors 不同。能解释一下吗。比较的时候的原则,benchmark 

2 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年07月13日

这道题只需要比较一下每只债券折价、溢价、平价,就可以得到YTM的大小比较。最后一列time-to-maturity用不到。

债券A,价格大于面值,说明coupon rate>YTM,则YTM<5%。债券B,价格等于面值,说明coupon rate=YTM=6%。债券C,价格小于面值,说明coupon rate<YTM,则YTM>5%。所以综合比较,债券A的YTM最小,选A。

sarasara · 2020年07月13日

好的谢谢 现在清楚了。很容易被maturity混淆。

吴昊_品职助教 · 2020年07月13日

不谢。

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NO.PZ2016031001000058问题如下Whibonoffers the lowest yielto-maturity?A.BonAB.BonBC.BonA is correct.BonA offers the lowest yielto-maturity. When a bonis pricea premium above pvalue the yielto-maturity (YTM), or market scount rate is less ththe coupon rate. BonA is pricea premium, so its YTM is below its 5% coupon rate. BonB is pricepvalue so its YTM is equto its 6% coupon rate. BonC is pricea scount below pvalue, so its YTM is above its 5% coupon rate.考点YTM解析这道题只需要比较一下每只债券折价、溢价、平价,就可以得到YTM的大小比较。最后一列time-to-maturity用不到。债券A,价格大于面值,说明coupon rate>YTM,则YTM<5%。债券B,价格等于面值,说明coupon rate=YTM=6%。债券C,价格小于面值,说明coupon rate<YTM,则YTM>5%。所以综合比较,债券A的YTM最小,故A正确。 老师 我看这章节很多题目都没有给债券的fv也就是par那是不是可以根据pv隐含出来fv是多少啊 如果是在100附近 那么par就是100如果是1000附近 那么par就是1000这个是官方题的一种墨守成规的规定吗就像有的时候一年是360天 有时候是365天一样 是一个规定

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这个题目怎么知道pvalue等于100?

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    能不能不考虑premium/scount issue,直接比较价格,价格最高的,y最低?因为只有当coupon freqeuncy不一样时,YTM才不能直接比较?

2018-02-19 12:08 2 · 回答