期权的delta动态对冲

To hedge on a portfolio of long Option position，evaluating the interest cost of carrying a dynamic delta hedge. ITM、OTM、ATM，哪个最大，我记得有的题选ITM，有的题选ATM？

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品职答疑小助手雍 · 2020年07月07日

这也要看具体题目吧，是这样的，如果是ITM的话，问的可能是对冲需要比较大头寸的underlying，因为ITM的期权delta绝对值大。

而如果专门提及dynamic hedging的话，很可能问题是哪种期权的动态对冲成本高（需要不断的调仓），那就是ATM的，因为ATM的期权gamma最大，所以delta的波动最大，underlying的价格稍微变动就会带来对冲仓位的不断调整。

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