roll yield怎么理解呢？是否可以理解成：spot价格变化（可以理解成合约标的物变动）之外的，forward合约它本身的价格变动（和标的物变动无关的变动）？ 另外为什么long的时候分母是s-f呢？这怎么理解呢，s-f意义是什么呀，为什么不是f-s
xiaowan_品职助教 · 2020年07月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，
“roll”在我们课程中可以理解为换月这个动作，roll yield就是在换月的过程中产生的收益或亏损。
我下面举一个具体的例子：
投资者long了一个5月交割的期货合约，临近5月时他仍想继续持有这个品种的合约，所以需要换月到9月交割的期货合约，此时5月合约价格100，9月合约价格120，是contango结构，这个人的操作应该是以100卖掉手中的5月合约，以120买入同样数量的9月合约，所以在这个换月的操作中，他的损益就是（100-120）/100
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！