老师，请问用宏观经济模型计算ERP，其中的r(Eg)是首选预期GDP增长率，还是所有上市公司增长率？
为什么原版书reading25的第10题，是有GDP增速的情况下，却选择了上市公司盈利增速？
Debrah_品职答疑助手 · 2020年07月02日
同学你好，严格来说，应该用的是expected real GDP growth rate，如果没有给预期实际GDP增长率，可以用预期上市公司实际增长率。但是在成熟的发达国家市场，整个国家的real GDP增长就等于全体公司real earning的增长，这两个指标是可以互换使用的。请见原版书的详细解释：
Expected growth in real earnings per share. This quantity should approximately track the real GDP growth rate. An adjustment upward or downward to the real GDP growth rate can be made for any expected differential growth between the companies represented in the equity index being used to represent the stock market and the overall economy.
一般情况下，题目不会出现给你两个让你选择的情况，如果两个数都有，一定是其中一个不能用。像这道题给的GDP就能用：on a path of a 4 percent real GDP growth rate by 2009.
它的意思是到2009年，GDP增长率将达到4%。不是2009年之后GDP的增速，所以不合适。而题目明确给了公司未来实际利润增长率为5%，因此用5%。