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猫猫酱 · 2020年06月22日

固定收益第二课

课后题 statement3,为啥两者一样价格?

2 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年07月09日

这当然会是约等于而不是全等于。我觉得如果你有实际经验的话,你可以来谈谈你的见解。但是CFA是考试,你不需要去扣这些无关紧要的细节。协会做的很好了,计算概念都简化了不少。

这里CFA已经把计算简化了,绝大部分折现都是离散的去折。实际你工作中建模,折现全是连续(e^ t)来折现的。所以才是约等于。你要算出精确的数字的话,推荐你学习建模课,自己从头到尾建模算一遍。

WallE_品职答疑助手 · 2020年06月23日

当然会一样,这一题讨论的都是非含权债券,所以无论是二叉树还是用即期利率算出来的价格一定要一样,不然的话就会有套利空间。

猫猫酱 · 2020年06月24日

学到后面那课,我已经知道了。但按照二叉树计算公式计算,(X/a+X/b)/2=2X/(a+b ),这个等式只能算约等于。

猫猫酱 · 2020年06月24日

举个最简单的二叉树例子,i0=4%,iH=5%,iL=3%,债券是两年期零息债券,我们算t=1时刻option-free债券价格,100/1.04=100/1.05+100/1.03,这个等式完全成立吗?顶多是个约等于吧?

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