开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Yang · 2020年06月20日

问一道题:NO.PZ201701230200000202

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

2. In presenting Investment 1, using Shire Gate Advisers’ interest rate outlook, Smith could show that riding the yield curve provides a total return that is most likely:

选项:

A.

lower than the return on a maturity-matching strategy.

B.

equal to the return on a maturity-matching strategy.

C.

higher than the return on a maturity-matching strategy.

解释:

C is correct.

When the spot curve is upward sloping and its level and shape are expected to remain constant over an investment horizon (Shire Gate Advisers view), buying bonds with a maturity longer than the investment horizon (i.e., riding the yield curve) will provide a total return greater than the return on a maturity-matching strategy.

我觉得这道题和上课讲的例题原理是不一样的。

上课讲的题,是把 A.投资期 5 年,持有 5 年,和 B. 投资期 30 年,持有 5 年对比,这样riding the yield curve 就有更多收益

这道题是,把 A.投资期 2 年,持有 2 年,和 B. 投资期 2 年,持有 1 年对比.投资期其实是一样长的,根据无套利原理,其实这种情况下 riding the yield curve 和 matching-maturity 收益应该是一样的。


所以这道题应该选 B 不是吗

1 个答案
已采纳答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年06月20日

同学你好,

投资1是说它在考虑两种方法,也就是你说的A和B,它没有说B是riding on the yield curve哟。因为它说的a combination of two one-year investment,代表的是两个一年期投资的组合。但并有这指出这个是一年一年的投投2次,还是买2年期的第一年卖掉,然后再买两年期的,再在一年后卖掉。

所以这一题的考点其实就是问riding on the yield curve 和maturity-matching strategy,在收益率曲线平稳时哪个高就行。