我重新问吧，我就是想知道为啥YTM curve是水平的，不要告诉我，YTM假设每期利率一样，这种基本概念我知道。因为我理解的YTM curve是不同maturity的债券的YTM描画出来的，所以不可能一年期国债的YTM等于两年期三年期国债的YTM吧？所以为啥还是水平的？麻烦老师不要拿基本概念敷衍我了。
吴昊_品职助教 · 2020年06月19日
一条YTM曲线对应的是一只特定的债券，比方有一个五年期持有至到期的国债，它每一年的YTM均相等，因此其YTM曲线就是水平的。我换一个五年期的公司债，它每一年的YTM也是相等的，但并不等于国债YTM，因此它也有对应自己的一条YTM curve。不是说一条YTM曲线中包含很多只债券。我在上一条回复中已经和你说过了，不同的债券有他们各自不同的YTM curve。
猫猫酱 · 2020年06月20日
老师，我觉得你的理解不对，swap curve，spot curve都不是一只债券描画出来的，为什么独独YTM是，如果YTM是一只债券的收益率曲，而swap curve却是不同maturity对应的不同swap rate描画出来的的曲线，这两者怎么通过maturity match做差？