问题如下:
Exhibit 1 presents the current par and spot rates.
Note: Par and spot rates are based on annual-coupon sovereign bonds.
Based on Exhibit 1, the market is most likely expecting:
选项:
A.deflation
B.inflation
C.no risk premiums
解释:
B is correct.
考点:考察对收益率曲线的理解
解析:题目中的Spot rate呈现向上倾斜,r( 3 ) > r ( 2 ) > r ( l )。由于名义收益率中包含对未来的预期通货膨胀,因此向上倾斜的收益率曲线通常解释为预期增长的通胀率。
老师好 这题可以理解为啥会是inflation. 在portfolio 下也讲过 r = fv + expected inflation + unexpected inflation. 但是从inflation 概念看, 不是说inflation 下物价上去, 东西更不值钱的吗? 不是利率下去, 物价才上去吗? 那curve 不应是downward slope 的吗? 谢谢。