问题如下：
Which of the following statements about STRIPS is incorrect?
选项：
A.They can be illiquid.
B.Shorter-term C-STRIPS tend to trade at premium.
C.Longer-term C-STRIPS tend to trade at premium.
D.P-STRIPS typically trade at fair value.
解释：
C is correct
考点：STRIPS
解析：
STRIPS是投行从付息债券中剥离出来的零息债，它的发行量和交易量都比较小，而且都是非标准化的，所以流动性比较差, A正确。短期大家对 C-STRIPS 的需求量比较大，所以买的人多，所以价格高, B正确。反之长期的C-STRIPS需求量少，价格往往便宜一点, C说法不正确。P-STRIPS 因为现金流比较大，所以一般以fair value进行交易, D说法正确。
STRIPS都是从复息债券中剥离出来的0息债，那么，0息券不是都是折价发行么？为什么会存在溢价呢？
