在强化班的 portfolio management 最后一页ppt，前面说相关系数下降，equity的volatility 上升，但在倒数第二行，derivatives transparency，collateralization 会导致asset 和liability的volatility下降，会增加相关系数，老师上课说会导致E的equity上升，不是应该导致equity下降吗？
发亮_品职助教 · 2020年06月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
“derivatives transparency, collateralization 会导致asset 和liability的volatility下降，会增加相关系数，老师上课说会导致E的equity上升，不是应该导致equity下降吗？”
这里有口误，扫描强化班讲义前面二维码可以看到勘误内容。正确的结论应该是：Equity volatility下降。
这里是这样，首先Asset和Liability的Volatility下降，从公式直接看，会导致Equity Volatility的下降。
然后就是资产、负债间的相关系数增加，从公式看，也会导致Equity volatility下降。
所以两个效果叠加起来看，会共同使得Equity volality进一步下降。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！