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Spencer · 2020年06月07日

问一道题:NO.PZ2018123101000008

问题如下:

The forward rate is shown below:

The forward rate for a one-year loan beginning in one year is 6%, and the forward rate for a one-year loan beginning in two years is 8%. Which of the following rates is closest to the three-year spot rate?

选项:

A.

5.647%

B.

6.0%

C.

8.0%

解释:

A is correct.

考点:考察Forward rate和Spot rate之间的关系

解析:题干让求的是3-year spot rate,而已知三个1-year forward rate,利用Forward rate和Spot rate之间的关系,可以求得:

3-year spot rate为:5.647%

老师请问,我可以这样理解吗-

第N年Forward Rate指在第N年年初观察到的远期利率?那么第2年的forward rate是否等于f(1,1)?第3年的forward rate是否等于f(2,1)?

2 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年06月10日

因为forward rate中会牵扯到两个数字,一个是站在第几年,另一个是几年期的利率,这两个数字可以一样,也可以不一样。所以简单地说“N年期的远期利率”,这样的说法不是很精确,建议你还是不要这样记忆。

考试的时候要么会给出f(1,1)这样的形式(这样的形式是可以直接用的),要么会给出文字描述,必须以这两个形式去理解题目中给出的远期利率。

吴昊_品职助教 · 2020年06月08日

遇到远期利率还是要看一下它的文字描述,The forward rate for a one-year loan beginning in one year is 6%,说明对应的是f(1,1);the forward rate for a one-year loan beginning in two years is 8%.,对应的是f(2,1)。对应到表格,可以知道表格中的年份是这个forward rate终止的年份,f(1,1)=6%,代表的是站在第一年的一年期远期利率,这个利率结束的时间点是第二年。

远期利率的时间节点以文字描述为主。