CFA三级 税收账户的一个小问题

“那关于withdraw时征税是全额还是只针对本金部分征税？这点两个老师讲的也不太一致，我截图有标注，何老师讲的是只针对本金交税，李老师说是全额征税”

这块按李老师的讲解进行理解，也就是期末全额征税。税率按Ordinary income进行征税，或者题目会直接给我们TDA的税率。

以下是在个人IPS的原版书里找到的相关内容：

如下图标黄部分，他说TDA账户在往外取钱的时候，取出来的金额就要按Ordinary income进行征税。也就是取出来多少，就交多少税，并没有区分收益和本金部分，所以是全额征税。

下图也是来自个人IPS原版书，这个FVIF相当于TDA账户的税后终值系数。

期初存一块钱的投资，投资n年，每年收益率为R，期末的本息和为：1×（1+R）^n

TDA账户期末取钱时，税率是Tn，所以这个TDA账户期末的税后终止系数是：

1×（1+R）^n × （1-Tn）

注意，这个公式在求税后终值的时候，是对本金和利息之和1×（1+R）^n都征税了，所以是全额征税。

关于机构IPS，只需知道Tax是DB、DC fund的外部影响因素即可，关于具体如何征税不属于机构IPS的考点。

关于TDA账户取钱的征税，其实还比较复杂，原版书在机构IPS这里就举例了，在USA、UK、和国内的征税情况都有不同，如下图，在UK，从TDA账户里取钱时，会出现本金不征税的情况，也有收益不征税的情况，还有取前百分之多少的金额免征，后面的要征税的情况。

机构IPS原版书在这部分举例时，只是想说明税收会影响到DC/DB的投资，关于如何缴税不是机构IPS要掌握的。如下图标黄部分：

嗨，从没放弃的小努力你好：

关于TDA账户交税的问题，以个人IPS李老师讲的情况为主，因为在个人IPS那边会涉及到计算题，咱们机构IPS这里了解有这个情况即可。

其实，两边讲的情况都是一样的，在机构IPS这里，就是稍微有点特殊，考虑的情况会更加细节。

比方说我们DC Plan，公司给我们列一个List，里面有各大基金公司提供的产品让我们勾选，我们选好之后进行配置，就是我们的税前收入进入TDA账户购买了选好的投资产品，基金公司在运作时，站在基金公司层面获取的收益是要缴税的。

当基金公司按照份额进行分红时，因为我们是TDA账户，所以分给我们的收益，账户不需要缴税，税收一直会递延，直到我们从这个TDA账户里拿养老金分红时，才需要缴税。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！