问题1
Rdc受到Rfc和Rfx两个因素的影响，如果把Rforward替换成Rfx，是不是这里就不在考虑Rfc的影响了（那是否也代表这种角度不是很精确呢）？
问题2
大豆现货和大豆forward1:1变化，可以这样理解吗：long大豆forward相当于锁定了大豆的买价，如果大豆的现货价格增加1块钱，相当于用forward购买节省了1块钱，变相等于赚了1块钱。
麻烦解答一下，谢谢！
xiaowan_品职助教 · 2020年05月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，
问题 1：
我理解同学这个问题是问MVHR这个方法在逻辑上解释不通，我按照这个思路来答疑。
MVHR 这个方法是一个纯统计方法，为了用汇率的forward contract作为对冲工具来对Rdc做hedge，就通过这两者的长期价格做回归，得到一个线性关系式，譬如说得到系数是2，那么只是代表基于过去的数据，在统计意义上，2份远期合约可以hedge1份Rdc，而并不是经济意义上的Rfx和Rdc的关系，我们没办法为这个关系式找到很合理的经济学解释。
也就是说在这个方法中forward contract并不是为了对冲Rfx这个单一风险的，而是简单粗暴得到一个关系式，去直接寻找和Rdc的数量关系。
问题2：
是的同学，你的理解是对的。厂家在某个合适的价位想要补充库存，而又买不到现货的情况下，会选择进入远期或期货合约，锁定当前的成本，建立虚拟库存。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！