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Suechen · 2020年05月25日

BBB问一道题:NO.PZ2016031002000012 [ CFA I ]

问题如下:

In which situation, sovereign bonds are described as benchmark?

选项:

A.

Sovereign bonds are the most recent issue in a specific maturity.

B.

Sovereign bonds receive greater-than-expected demand from auction bidders.

C.

Sovereign bonds' price have risen drastically since they were issued.

解释:

A is correct.

Sovereign bonds that were most recently issued in a specific maturity are described as on-the-run or benchmark.

b为什么是错的呢请问

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年05月26日

题目问的是,在何种情况下,国债可以被作为benchmark。 对于benchmark的选择,我们首先需要保证maturity和目标债券相匹配,(这道题没有涉及)。其次要考虑流动性,而国债在刚发行的时候,其流动性最好。 因为国债通常都是持有至到期的,发行了一段时间的国债其交易很少,流动性较差。所以我们要选择刚刚发行的国债作为benchmark。B选项国债的供给远大于需求,债券价格会下降,价格不再公允,不适合作为benchmark。

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