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库尔德王 · 2020年05月16日

expansion option的option value

公司金融中关于expansion option的话题里,option value 到底是1时刻的NPV,还是1时刻NPV折至0时刻的折现值? 根据npv新=npv旧—cost+option value来说,option value应该是0时刻的值。但根据NPV={0,PVCF1—CF1}来说,option value可以是1时刻的值。
1 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年05月17日

同学你好,首先,这个与“Production-Flexibility Option”那道例题不同,那道例题是你必须额外支付cost,才可以享受后面的收益。但是在扩张期权中,你不需要支付额外的cost,而190是如果选择扩张就投入。因此-190只是项目的投入,而不是期权费。

其次,计算期权的价值,一定要折现到0时刻来看,option value=NPVoverall-NPVold。

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