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HiKrystal · 2020年05月14日

为什么callable bond有negative。convexity

  1. CFA III
  2. Fixed Income
为什么callable bond 有negative convexity
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1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年05月15日

（价格）涨多跌少为凸性，callable bond，在利率下降时候，价格被限制死了，涨不了那么多。

你也可以用价格和收益率的图像去看，我们定义straight bond的图形是正凸性，callable bond的左侧部分是升不上去的，图像正好与straight bond 相反，所以是负凸。

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