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SUN · 2020年05月14日

这道题为什么不能选B

,,b错误的原因是什么
3 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年05月17日

maggie_品职助教 · 2020年05月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这里李老师基础班有详细的讲解,如果还不明白请去听一下课:

1、请看第二个小点点是是从绝对风险风险出发。只有SR描述的是每承担一单位主动风险带来多少回报,而IR是主动投资收益除以主动投资风险。所以第二点与IR无关。

2、这地方讲的是不管是从绝对风险还是相对风险角度出发,double风险,收益不见得double,即能够承担的风险变大,所对应的收益不是线性放大而是边际效应抵减。

3、由于有效前沿是concave的,伴随着承担Rp增加,风险补偿越来越小,即投资分散化能力下降,SR下降,因此第二点是针对的是SR。


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努力的时光都是限量版,加油!


SUN · 2020年05月16日

这个和听课真没关系,我也知道讲义上是这么写的,但是请问为什么?分散化有限制不会影响IR的逻辑是什么?

maggie_品职助教 · 2020年05月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


因为B影响的是sharp ratio而不是IR,请看讲义250页以及对应的视频:

请看第二个小点点是是从绝对风险风险出发。只有SR描述的是每承担一单位主动风险带来多少回报,而IR是主动投资收益除以主动投资风险。所以第二点与IR无关。


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SUN · 2020年05月15日

为什么啊?根据IR的公式的三个影响因素,如果不能很好的做分散化,难道不会影响tc和ic吗

SUN · 2020年05月16日

我问的是原因,不是问讲义上是怎么写的。另外,讲义没在IR那里写分散化限制也不代表就不影响IR吧?

maggie_品职助教 · 2020年05月17日

1、分散化只能分散绝对风险啊,分散化越高,组合的绝对风险越小。而IR是主动投资收益/主动投资风险它衡量的是主动投资的效率(这是相对风险的范畴,而夏普比率才是衡量总封风险的),主动投资风险是组合相对与大盘的风险。相对风险的大小衡量的是基金经理的主动投资(active的)大小 2、IC是基金经理判断的准确度,它与分散化也没关系 3、TC是投资限制即投资意愿是否能被落实的能力,这个也和分散化没关系(这个和交易的金额有关,交易量越大,限制越大) 4、这些上课都有讲哦,我给你截个图吧

SUN · 2020年05月17日

从两点说明你的说法有问题。1. 基金经理现在分散化都有限制,很多不能投,TC和和IC能不受影响? 我现在就告诉基金经理你不能投某行业,他怎么发挥他的TC和IC 2.二级里面学过SR和IR是有一个平方关系的,请问如果不影响IR,那SR怎么变?

SUN · 2020年05月17日

二级那个公式SR和IR的公式,你如果说分散化是benchmark的SR的变化引起的基金经理的SR的变化,IR确实不变。那看下题目,现在是问基金经理的如下什么变化会影响,更说明是一道错题了。

SUN · 2020年05月17日

还是没法理解,刚翻了原版书也是书上原话,先按照这个结论记住吧,谢谢老师

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