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yifankafkazhang · 2020年05月10日

问一道题:NO.PZ2019103001000011

问题如下:

Deveraux and Foster review the total expected 12-month return (assuming no reinvestment income) for the global bond portfolio. Selected financial data are presented in Exhibit 2.


Based on Exhibit 2, the total expected return of the fund’s global bond portfolio is closest to:

选项:

A.

0.90%.

B.

2.20%.

C.

3.76%.

解释:

B is correct.

The total expected return is calculated as:

Total expected return = Rolling yield + E(Change in price based on investor’s yield and yield spread view) – E(Credit losses) + E(Currency gains or losses)

Rolling yield = Yield income + Rolldown return

我自己算的时候annual coupon是2.25*2, 因为总共有200 par

请问公式里的这个annual coupon payment要理解成coupon rate / principal value吗?

2 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2020年05月12日

逻辑是先算出100 par时候的return,然后在乘以Notional principal. 这一题只要你算return就好。

就好比算股价收益的时候,你会先算一股赚了多少钱,然后你手上持有N股,再用N去乘一样。但是不管你N有多少,你的return in %都是一样的。

Junyan · 2021年01月24日

啊明白了。如果要算真正的coupon 收益,应该把价格也换算为200 notional的数字,分别是current 196.9 & exp. 197.24, 按4.5coupon算,最后return%还是一样

木木 · 2021年04月17日

明白了

WallE_品职答疑助手 · 2021年04月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


okk

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努力的时光都是限量版,加油!

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NO.PZ2019103001000011 2.20%. 3.76%. B is correct. The totexpectereturn is calculateas: Totexpectereturn = Rolling yiel+ E(Change in pribaseon investor’s yielanyielspreview) – E(Cret losses) + E(Currengains or losses) Rolling yiel= Yielincome + Rollwn return 正常在计算中加上gain减去loss,但是有的时候给出的值不知道如何判断,比如说有些题目,expectegain or loss给的是0.5,这时候是加0.5;但是这道题给的标题直接给的expecteloss是0.13,就是减去0.13;那么是不是在前一种条件下,正负号就分别对应了gain和loss;在第二种情况下,正负号表示的意义跟第一种是相反的?

2021-10-19 07:32 1 · 回答

NO.PZ2019103001000011 如题 - lta y+1/2*C*lta y 平方 这里的D

2021-10-11 23:20 1 · 回答

NO.PZ2019103001000011 老师,这里第二年的price是98.62,与current year比,是上升了,那yiel是应该下降吗?所以这里的0.15%应该是用-0.15%代入计算吗? -5.19 * (-0.15%) + 1/2 * 22 * (−0.15%)2 

2021-10-01 00:11 1 · 回答

NO.PZ2019103001000011 2.20%. 3.76%. B is correct. The totexpectereturn is calculateas: Totexpectereturn = Rolling yiel+ E(Change in pribaseon investor’s yielanyielspreview) – E(Cret losses) + E(Currengains or losses) Rolling yiel= Yielincome + Rollwn return 算不出0,78,0.15的平方太小了很难算

2021-08-01 21:10 1 · 回答

NO.PZ2019103001000011 老师您好,这里第一行写了notionprincipal等于200,后面的annucoupon payment是每100pvalue得payment,那计算yielincome的时候为什么不用✖️2?notionprincipal就是混淆的条件吗?还是什么时候会用的到?

2021-06-06 16:16 1 · 回答