ZSJ_品职助教 · 2020年05月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
这道题目是资产证券化的业务，是金融资产转移的一种特殊情形，和以担保方式继续涉入（只是卖出了之后提供财务担保）是不一样的，要单独来理解的，不能用担保的那个公式。资产证券化在这道题里面，就是甲银行把贷款卖给了信托，信托再以这项贷款为基础资产又发行了债券，是比较复杂的，直接从继续涉入资产、负债的定义来理解的。
继续涉入资产是继续涉入形成的权利，甲银行有两项权利，一是收回1000万元贷款的权利，二是收取超额利差的权利，就是40万元。超额利息差额账是基础金融资产（银行房贷）的利息与证券（信托发行的债券）的利息的差额。信托机构以9000万元银行房贷为基础发行利率为9.5%的债券，贷款利率10%和债券利率9.5%的差额0.5%形成了这个超额利差，是归甲银行的，但必须是9000万元贷款的本息都收回的情况下，所以超额利差会驱使甲银行努力收债，具有信用增级的功能。
继续涉入负债指的是甲银行因继续涉入形成的义务，甲银行义务有两项，一是提供担保金额1000万元的义务，二是信用增级（就是增加9000万元贷款能够收回的可能性）的义务，这道题甲银行的信用增级措施有两项，权利次级化和超额利差（甲银行1000万元贷款做抵押的担保功能和超额利差的抵押担保功能）。所以继续涉入负债包括两项，担保金额1 000万元形成的担保负债，和信用增级对价（这里指的是担保合同的公允价值，与保费类似。包括超额利差公允价值40万元，和权利次级化合同的公允价值，就是收到9115万元减去贷款公允价值9090万元，就是25万元）。
这道题是2018年教材的例题，现在教材里面已经把这道题拿掉了，所以这个知识点的话只要了解一下就可以了。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
